Trong bối cảnh đại dịch đang gây ảnh hưởng nặng nề cho nền kinh tế toàn cầu, rất nhiều công ty đã thực hiện việc mua bán cổ phiếu quỹ như một cách tạo ra kênh đầu tư cho chính mình, đồng thời cũng nhằm giúp cho công ty đó điều tiết được giá cổ phiếu. Vậy cổ phiếu quỹ là cổ phiếu gì? Đặc điểm cơ bản và mục đích mua bán cổ phiếu quỹ để làm gì? Mời các bạn cùng tìm hiểu qua bài viết dưới đây.
1. Cổ phiếu quỹ là gì?
Trong tiếng Anh nó gọi là Treasury shares, là loại cổ phiếu do các công ty cổ phần phát hành ra thị trường và được chính công ty này mua lại bằng nguồn vốn hợp pháp. Các cổ phiếu này không được tính vào số cổ phiếu đang lưu hành.
Nó có 3 đặc điểm cơ bản sau đây:
- Khi nó được mua lại bởi công ty phát hành thì sẽ làm giảm số lượng cổ phiếu lưu hành trên thị trường.
- Cổ phiếu quỹ không được trả cổ tức, không có quyền biểu quyết, quyền mua cổ phiếu mới.
- Số cổ phiếu này nắm giữ bởi công ty phát hành hạn chế theo luật quy định.
Cổ phiếu quỹ là cổ phiếu gì? - Nó có đặc điểm như thế nào?
Ngoài 3 đặc điểm cơ bản trên, nó còn có rất nhiều những đặc điểm khác, bao gồm:
- Không được trả cổ tức bằng tiền.
- Không được thưởng/trả cổ tức bằng cổ phiếu.
- Không có quyền biểu quyết các vấn đề công ty.
- Không có quyền mua cổ phiếu mới/ hay cổ phiếu ưu đãi.
- Không được tính vào thu nhập trên cổ phiếu (EPS).
- Không được nhận phần vốn khi thanh lý công ty.
- Tổng số cổ phiếu quỹ không được phép vượt quá tỷ lệ vốn hóa.
- Khi công ty mua loại này, có thể tiến hành hủy cổ phiếu quỹ, hoặc có thể giữ lại và bán ra lại thị trường khi cần vốn.
- Khi mua/bán thì doanh nghiệp không ghi nhận lãi lỗ, mà chỉ ghi nhận việc tăng giảm nguồn vốn và thặng dư vốn cổ phần.
>> XEM THÊM <<
- Tỷ suất cổ tức là gì và 5 điều bạn cần quan tâm
- Trái phiếu chuyển đổi là gì & Những điều cần biết về trái phiếu chuyển đổi
- Cổ phiếu ESOP là gì & Những lợi ích của cổ phiếu này
- Vạch trần sự khác nhau giữa cổ phiếu và trái phiếu
2. Mua bán cổ phiếu quỹ để làm gì?
Một công ty khi tiến hành mua lại cổ phiếu này thường có rất nhiều mục đích nhưng chủ yếu là 3 mục đích sau đây:
- Tạo thêm niềm tin cho nhà đầu tư: khi số lượng và giá cổ phiếu của công ty đang thấp trên thị trường. Lúc này các công ty sẽ mua lại cổ phiếu quỹ để nhằm mục đích đẩy giá lên cao, đồng thời cũng đề phòng khả năng thao túng công ty từ bên ngoài.Mặt khác, việc mua lại cũng như một lời ngầm khẳng định và củng cố lại địa vị của cổ phiếu.
- Giữ chân nhân tài trong công ty: Thực tế đã có rất nhiều công ty mua lại và bán lại cho những nhân viên với mức giá thấp hơn rất nhiều so với thị trường nhằm tạo động lực làm việc cho nhân viên công ty và giữ chân những người làm việc giỏi ở lại công ty. Một số công ty còn mua lại cổ phiếu ESOP của người lao động trong công ty để làm Treasury shares.
- Điều chỉnh vốn điều lệ công ty: khi công ty cần điều chỉnh lại các cơ cấu tài chính nên muốn mua lại cổ phiếu để nhằm mục đích điều chỉnh vốn điều lệ công ty.
3. Điều kiện mua, bán cổ phiếu quỹ là gì?
3.1. Điều kiện mua lại cổ phiếu quỹ
Để có thể tiến hành mua lại Treasury shares, công ty phát hành cổ phiếu quỹ cần phải đảm bảo được những điều kiện sau đây:
- Công ty phải có đủ nguồn vốn để mua lại cổ phiếu và lúc này sẽ căn cứ vào báo cáo tài chính được kiểm toán theo quy định.
- Nếu trong trường hợp công ty đại chúng là công ty mẹ, thì lúc đó sẽ sử dụng nguồn lợi nguồn thặng dư vốn cổ phần để mua lại cổ phiếu và nguồn vốn sẽ được thực hiện dựa trên căn cứ tài chính của công ty mẹ.
- Nếu công ty đại chúng là công ty mẹ sử dụng nguồn lợi nhuận sau thuế chưa phân phối để mua lại cổ phiếu, nguồn vốn lúc này được thực hiện không vượt quá mức lợi nhuận sau thuế chưa phân phối trên báo cáo tài chính.
- Trong trường hợp lợi nhuận sau thuế chưa phân phối để mua lại cổ phiếu thấp hơn lợi nhuận sau thuế trên báo cáo tài chính, công ty mẹ lúc này chỉ được dùng lợi nhuận sau thuế chưa phân phối để mua lại cổ phiếu sau khi đã điều chuyển lợi nhuận từ các công ty con về công ty mẹ.
3.2. Điều kiện bán cổ phiếu quỹ
Khi bán, công ty cần phải thỏa mãn điều kiện sau:
- Đối với các công ty tài chính chỉ được bán Treasury shares sau thời gian khoảng 6 tháng kể từ ngày kết thúc mua gần nhất. Ngoại trừ các trường hợp là cổ phiếu quỹ được bán làm cổ phiếu thưởng cho các nhân viên trong công ty.
- Phải có sự quyết định của Hội đồng quản trị thông qua. Các việc này bao gồm như lên phương án bán cổ phiếu cụ thể, thời gian thực hiện bán cổ phiếu và đặc biệt là nguyên tắc xác định giá khi bán.
Cách mua bán cổ phiếu quỹ đơn giản
4. Mua bán cổ phiếu quỹ như thế nào?
Việc mua và bán Treasury shares sẽ được thực hiện theo phương thức khớp lệnh hoặc thỏa thuận theo nguyên tắc tính như sau:
- Giá đặt mua ≤ Giá tham chiếu + (Giá tham chiếu * 50% Biên độ dao động giá cổ phiếu).
- Giá đặt bán ≥ Giá tham chiếu – (Giá tham chiếu * 50% Biên độ dao động giá cổ phiếu).
5. Ưu, nhược điểm khi mua cổ phiếu quỹ là gì?
5.1. Ưu điểm khi mua cổ phiếu quỹ
Khi doanh nghiệp hoặc công ty mua Treasury shares thì sẽ nhận được một số lợi ích như sau:
- Lấy được niềm tin của cổ đông và nhà đầu tư bên ngoài, từ đó có thể kích cầu tăng giá cổ phiếu.
- Trong trường hợp cổ phiếu đang bị giảm sâu thì việc công ty mua lại cổ phiếu quỹ như một lời khẳng định rằng công ty vẫn đang hoạt động rất tốt.
- Mặt khác, việc mua loại cổ phiếu này cũng sẽ tác động đến thị trường và làm cho giá cổ phiếu tăng lên hoặc hạn chế được tốc độ giảm giá cổ phiếu.
- Khi công ty mua lại, thì số lượng cổ phiếu đang lưu hành sẽ giảm đi, do đó thu nhập trên mỗi cổ phiếu sẽ tăng – EPS tăng lên, điều đó cũng đồng nghĩa với giá cổ phiếu tăng lên.
- Công ty kỳ vọng giá cổ phiếu sẽ tăng và có thể xem như là cơ hội đầu tư hơn là đi đầu tư chỗ khác.
- Công ty cũng có thể mua lại cổ phiếu quỹ để thưởng nhân viên thay cho phát hành cổ phiếu ESOP.
5.2. Nhược điểm khi mua cổ phiếu quỹ
Mặc dù việc mua lại Treasury shares có rất nhiều ưu điểm nhưng nó cũng tồn tại một số nhược điểm như sau:
- Nó có thể bị lạm dụng và dẫn đến việc làm mất an toàn tài chính, ảnh hưởng đến các chủ nợ hoặc có thể ban lãnh đạo mua cổ phiếu quỹ từ 1 số cá nhân nhất định gây hại cho cổ đông.
- Khi mua Treasury shares sẽ dẫn đến làm giảm nguồn tiền dành cho các hoạt động kinh doanh khác của công ty.
- Trong một số trường hợp, khi công ty mua cổ phiếu quỹ có thể sẽ làm cho giá cổ phiếu có nguy cơ bị giảm tiếp.
- Mặt khác, đôi khi việc mua lại còn có thể khiến cho các nhà đầu tư hiểu rằng doanh nghiệp không có cơ hội khác để tăng trưởng.
6. Lợi ích khi đầu tư cổ phiếu quỹ là gì?
Khi đầu tư vào loại cổ phiếu này sẽ có một số lợi ích như sau:
- Lợi ích đầu tiên thuộc về cổ đông của công ty.
- Chuyển hóa tiền thừa trong lúc chưa có dự định kinh doanh.
- Hạn chế được sự sụt giảm của cổ phiếu, tránh được những kẻ cơ hội thao túng. Trong trường hợp cổ phiếu bị rớt giá, công ty không xoay chuyển được vốn đầu tư lại chắc chắn sẽ mất khả năng kiểm soát.
- Dùng làm quà thưởng cho nhân viên, tạo động lực để họ gắn kết lâu dài với doanh nghiệp.
Khi nào Công ty mua cổ phiếu quỹ
7. Những lưu ý khi đầu tư cổ phiếu
Khi một doanh nghiệp hay công ty có quyết định mua lại cổ phiếu quỹ thì cần phải lưu ý một số điều sau đây:
- Nó thực chất chỉ là một loại cổ phiếu bị công ty thoái vốn nhưng vẫn được giữ lại vì một số mục đích như huy động vốn cho các trường hợp cần thiết.
- Trong nhiều trường hợp, nó có thể bị loại bỏ để giảm vốn vĩnh viễn khi có quyết định của cả đại hội đồng cổ đông.
- So với các loại cổ phiếu chưa phát hành thì cổ phiếu quỹ cũng không khác nhiều và nó cũng có thể sẽ được phát hành trên thị trường bất cứ lúc nào.
- Nếu công ty thu mua cổ phiếu quỹ thì chắc chắn sẽ làm số vốn hiện có bị giảm, đồng nghĩa với việc vốn của chủ sở hữu cũng sẽ bị giảm đi một khoản tiền tương ứng.
Trên đây là những thông tin về cổ phiếu quỹ là cổ phiếu gì mà chúng tôi muốn chia sẻ cùng các bạn. Citinews.net hy vọng những thông tin này sẽ hữu ích đối với những ai đang muốn tìm hiểu về lĩnh vực tài chính, chứng khoán.
