ROIC là gì? Áp dụng chỉ số ROIC trong đánh giá doanh nghiệp thế nào?

Sẽ nhiều người thắc mắc ROIC là gì, bởi đây chính là một thước đo quan trọng được dùng để đánh giá hiệu quả hoạt động của công ty trong kinh doanh. ROIC được xem là chỉ số giúp các nhà đầu tư và các nhà quản lý công ty có cái nhìn tổng quan hơn về khả năng tạo ra lợi nhuận từ số vốn ban đầu. Vậy bạn đã hiểu về ROIC? Công thức tính chỉ số này như thế nào? Và chỉ số này đạt bao nhiêu là tốt chưa? Nếu chưa thì hãy cùng xem bài viết dưới đây, tôi sẽ có những giải đáp chi tiết nhất cho bạn đọc. 

Chỉ Số ROIC Là Gì?

ROIC, viết tắt của "Return on Invested Capital" (Tỷ suất sinh lời trên vốn đầu tư), là một chỉ số tài chính quan trọng giúp các nhà đầu tư đánh giá hiệu quả sử dụng vốn của một doanh nghiệp. Chỉ số này đo lường mức độ sinh lợi mà một công ty tạo ra từ số vốn đã đầu tư vào hoạt động kinh doanh của mình. Nói cách khác, ROIC phản ánh khả năng của một công ty trong việc chuyển đổi vốn đầu tư thành lợi nhuận.

ROIC cho bạn biết điều gì?

ROIC (Return on Invested Capital) là một thước đo quan trọng giúp nhà đầu tư và người quản lý đánh giá hiệu suất tài chính của một công ty dựa trên khả năng tạo lợi nhuận từ số vốn đã đầu tư. Cụ thể, ROIC cung cấp những thông tin sau:

• Hiệu quả sử dụng vốn: ROIC cao cho thấy công ty sử dụng vốn đầu tư một cách hiệu quả để tạo ra lợi nhuận. Điều này có nghĩa là công ty có khả năng sinh lời tốt và có thể tạo ra giá trị cho cổ đông từ số vốn đã đầu tư.
• Khả năng sinh lời: Một ROIC cao là dấu hiệu tích cực, cho thấy công ty có khả năng sinh lời và quản lý vốn tốt. Ngược lại, nếu ROIC thấp, điều này có thể chỉ ra rằng công ty không sử dụng vốn đầu tư hiệu quả hoặc không tạo ra lợi nhuận đáng kể từ số vốn đó.
• Đánh giá và so sánh hiệu suất tài chính: ROIC là một công cụ quan trọng để so sánh hiệu suất tài chính giữa các công ty trong cùng ngành hoặc trong quá trình đầu tư. Nó giúp nhà đầu tư và người quản lý có cái nhìn rõ ràng hơn về khả năng tạo lợi nhuận và sử dụng vốn của từng công ty.
• Quản lý tài chính: Một ROIC thấp có thể chỉ ra rằng công ty gặp khó khăn trong việc sinh lời từ vốn hoặc có các vấn đề về quản lý tài chính. 

Công thức tính chỉ số ROIC 

Công thức tính chỉ số ROIC như sau:

ROIC = NOPAT/ Vốn đầu tư

Trong đó:

• NOPAT (Net operating profit after tax) là Lợi nhuận hoạt động của doanh nghiệp trừ đi các khoản thuế thu nhập.
  NOPAT = Thu nhập ròng – cổ tức = EBIT (1 – t)

Trong đó: EBIT (Earnings Before Interest and Taxes) là Thu nhập trước lãi vay và thuế

• Vốn đầu tư là tổng số vốn của chủ sở hữu, các cổ đông và người cho vay.
• Vốn đầu tư = Vốn chủ sở hữu + Nợ – Tiền và các khoản tương đương tiền

Ưu điểm và hạn chế của chỉ số ROIC có gì nổi bật?

Ưu điểm của chỉ số ROIC là gì?

• So sánh hiệu suất tài chính: ROIC được biểu thị dưới dạng phần trăm, cho phép so sánh hiệu suất tài chính giữa các doanh nghiệp khác nhau trong cùng ngành hoặc lĩnh vực. 
• Đánh giá năng lực quản lý: ROIC cung cấp minh chứng về năng lực quản lý của ban lãnh đạo trong doanh nghiệp. Một ROIC cao cho thấy doanh nghiệp sử dụng hiệu quả vốn đầu tư, từ đó tạo cơ sở để phát triển và tạo ra cơ hội gia tăng lợi nhuận.
• Ảnh hưởng đến chỉ số P/E: ROIC cũng có ảnh hưởng đến chỉ số P/E (Price/Earnings). Khi một doanh nghiệp không tạo ra giá trị hoặc có ROIC thấp, mặc dù có cùng tỷ lệ P/E, cổ phiếu của doanh nghiệp đó có thể được bán ở mức giá cao hơn. Ngược lại, nếu doanh nghiệp tạo ra giá trị cao và có ROIC tốt, tỷ lệ P/E của cổ phiếu có thể tăng lên, làm cho cổ phiếu của doanh nghiệp đó hấp dẫn hơn đối với nhà đầu tư.

Hạn chế của chỉ số ROIC

• Không tính đến mức nợ: ROIC không tính đến mức nợ của công ty, do đó một công ty có nhiều nợ có thể có ROIC cao mặc dù không sinh lời nhiều.
• Không xem xét thời gian đầu tư: ROIC không xem xét thời gian đầu tư, dẫn đến việc một công ty có thời hạn đầu tư ngắn có thể có ROIC cao hơn một công ty có thời hạn đầu tư dài hơn. 
• Không phù hợp cho so sánh liên ngành: Chỉ số ROIC không phù hợp để so sánh giữa các công ty thuộc các ngành khác nhau, vì các ngành có yêu cầu chi phí cố định và cấu trúc vốn khác nhau. Ví dụ, các ngành công nghiệp nặng thường có yêu cầu vốn lớn hơn so với các ngành dịch vụ.
• Bị ảnh hưởng bởi quyết định kế toán: Số liệu ROIC có thể bị ảnh hưởng bởi các quyết định kế toán của công ty, ví dụ như chọn khấu hao tài sản trong thời gian dài hơn để tăng ROIC.

Sự khác biệt giữa Lợi tức trên vốn và ROIC là gì?

Lợi tức trên vốn (ROC) và lợi nhuận trên vốn đầu tư (ROIC) đều là các chỉ số để đánh giá khả năng sinh lời của một công ty, nhưng chúng sử dụng những số liệu khác nhau để tính toán.

ROC đánh giá mức độ sinh lời của một công ty so với vốn chủ sở hữu của nó, bao gồm cả cổ phiếu thông qua lợi nhuận trên cổ phiếu (EPS) và lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE). Chỉ số này tập trung vào lợi nhuận được tạo ra từ vốn chủ sở hữu của công ty.

Ngược lại, ROIC đo lường mức độ sinh lời của công ty so với cả vốn chủ sở hữu và nợ dài hạn. Nó tập trung vào việc đánh giá hiệu suất sử dụng vốn đầu tư của công ty.

Cả hai chỉ số này đều quan trọng đối với nhà đầu tư. ROIC có thể được sử dụng để so sánh hiệu quả của các công ty có mức nợ khác nhau và tìm kiếm cơ hội đầu tư mới. Hơn nữa, ROIC cũng có thể so sánh các công ty trong các ngành khác nhau và đánh giá hiệu quả sử dụng tài sản tài chính.

Những chỉ số này cung cấp thông tin quan trọng để đánh giá hiệu quả quản lý, quy trình kinh doanh, tốc độ tăng trưởng và lợi nhuận của một công ty.

ROIC ảnh hưởng đến dòng tiền của công ty như thế nào?

ROIC là gì? Chỉ số này ảnh hưởng đến dòng tiền trong công ty như thế nào? ROIC (Lợi nhuận trên vốn đầu tư) là một chỉ số quan trọng trong việc đánh giá sức khỏe tài chính của một công ty, và nó có thể tác động tích cực hoặc tiêu cực đến dòng tiền, bảng cân đối kế toán, và báo cáo thu nhập của công ty. Những ảnh hưởng này có thể tác động đến các yếu tố như vốn cổ đông và các quyết định đầu tư trong tương lai.

Một công ty có ROIC cao thường có xu hướng có dòng tiền tốt hơn. Điều này cho thấy rằng công ty sử dụng vốn một cách hiệu quả để tạo ra lợi nhuận. Khi công ty tạo ra lợi nhuận cao từ vốn đầu tư, dòng tiền sẽ được cải thiện, điều này có thể được thấy qua tỷ lệ NOPAT (lợi nhuận hoạt động ròng sau thuế). Một dòng tiền mạnh mẽ không chỉ giúp công ty duy trì hoạt động hàng ngày mà còn tạo ra cơ hội đầu tư vào các dự án mới, mở rộng hoạt động kinh doanh, hoặc trả cổ tức cho cổ đông.

Ngược lại, một công ty có ROIC thấp thường gặp khó khăn hơn về dòng tiền. ROIC thấp cho thấy rằng công ty không sử dụng vốn đầu tư một cách hiệu quả, dẫn đến lợi nhuận thấp hơn và do đó dòng tiền kém hơn. Điều này có thể gây ra áp lực tài chính, làm giảm khả năng đầu tư và phát triển, thậm chí có thể ảnh hưởng đến khả năng thanh toán nợ và duy trì hoạt động kinh doanh hàng ngày.

Tuy nhiên, bạn đọc cũng cần nhớ rằng ROIC chỉ là một chỉ số đo lường sức khỏe tài chính của công ty và nên được sử dụng kết hợp với các số liệu khác để có được cái nhìn tổng quan. Sự kết hợp này giúp đảm bảo sự phát triển bền vững trong tương lai và giúp công ty chuyển đổi vốn thành lợi nhuận một cách hiệu quả. Bằng cách xem xét ROIC cùng với các chỉ số tài chính khác, nhà quản lý và nhà đầu tư có thể đưa ra các quyết định chiến lược nhằm duy trì và cải thiện dòng tiền, từ đó đạt được lợi thế cạnh tranh và thúc đẩy tăng trưởng dài hạn.

Chỉ số ROIC bao nhiêu là tốt?

Chỉ số ROIC (Return on Invested Capital) là một thước đo quan trọng để đánh giá khả năng sinh lời của một doanh nghiệp từ nguồn vốn đã đầu tư. Thông thường, để xác định ROIC tốt hay không, nhà đầu tư cần so sánh ROIC với chi phí sử dụng vốn bình quân (WACC) của doanh nghiệp. 

Nếu ROIC cao hơn WACC, điều này cho thấy doanh nghiệp đang sử dụng hiệu quả nguồn vốn và tạo ra giá trị cho cổ đông. Ngược lại, nếu ROIC thấp hơn WACC, doanh nghiệp không sử dụng hiệu quả vốn và làm giảm giá trị cổ đông. Sự chênh lệch giữa ROIC và WACC có xu hướng giảm theo thời gian do sự cạnh tranh trên thị trường, khi các doanh nghiệp mới cố gắng đạt lợi nhuận cao hơn. 

Ngoài ra, việc so sánh ROIC với trung bình ngành và các doanh nghiệp khác trong cùng ngành cũng là cách hữu hiệu để đánh giá. Một doanh nghiệp có ROIC cao hơn trung bình ngành chứng tỏ nền tảng vững chắc và khả năng tăng trưởng đều đặn trong tương lai. Theo các chuyên gia tài chính, mức ROIC tối thiểu để đánh giá một doanh nghiệp có tiềm năng đầu tư là 10%, trong khi doanh nghiệp có ROIC dưới 2% thường không có đủ vốn để đầu tư vào các hoạt động phát triển trong tương lai. 

Do đó, để đưa ra quyết định đầu tư hợp lý, nhà đầu tư nên xem xét các yếu tố này nhằm chọn lựa những doanh nghiệp có khả năng sinh lời cao và sử dụng hiệu quả nguồn vốn.

Có thể bạn sẽ quan tâm thêm:

• Chỉ số chứng khoán là gì? Các chỉ số chứng khoán mà nhà đầu tư nên biết
• EPS là gì trong chứng khoán? Cách tính chỉ số EPS chuẩn nhất

Kết luận

Để trở thành một nhà đầu tư thông minh, bạn cần phải đánh giá một cách khách quan và so sánh toàn diện các khía cạnh của nhiều chỉ số tài chính khác nhau. Nếu chỉ dựa vào chỉ số ROIC để đánh giá một doanh nghiệp là chưa đủ. Tuy nhiên, như các bạn thấy đấy ROIC vẫn là một trong những thước đo quan trọng mà mọi nhà đầu tư cần phải xem xét khi tìm kiếm những cổ phiếu có chất lượng tốt. 

Hy vọng với những thông tin trong bài viết trên đây, tôi đã giúp bạn đọc hiểu rõ hơn về chỉ số ROIC là gì rồi nhé! Chúc các bạn có những thương vụ đầu tư sinh lời!